Domedagen

Wolfgang Hansson

Nästa EU-toppmöte kan avgöra framtiden för euron

Tio dagar har Europas ledare på sig.

Sedan väntar domedagen.

Utan en trovärdig lösning på skuldkrisen vid nästa EU-topp­möte kan en ekonomisk härdsmälta stå för dörren.

Och det ser mörkt ut.

Visserligen pågår just nu en ­febril aktivitet bakom kulisserna i Bryssel. Det gäller att prata ihop sig om en lösning till den 9 ­december. Men oenig­heten är för stor.

Financial Times analytiker Wolfgang Münchau anser att eurons dagar är räknade utan en totallösning på toppmötet.

– Vi är helt klart på väg åt fel håll, säger Robert Bergqvist, chefsekonom på SEB.

För två dagar sedan skulle eurogruppens finansministrar ordna att den så kallade räddningsfonden äntligen fick tillräckligt med pengar. De kom inte en millimeter närmare en lösning.

I stället stiger räntorna till dramatiska nivåer för allt fler stater när de måste låna pengar.

Dessutom är det färre och färre som vill låna ut till euroländerna. Långivarna är inställda på att ­euron ska kollapsa i någon form.

– I slutändan återstår det förmodligen bara för Europeiska centralbanken, ECB, att starta sedelpressarna, säger Robert Bergqvist.

I ett sista (?) försök att vinna ­tillbaka marknadens förtroende vill Angela Merkel och Nicolas Sarkozy få till en ny stabilitetspakt.

I praktiken innebär det en ­gemensam ekonomisk regering som styr de 17 euroländernas finanspolitik.

Normalt krävs förändringar i EU:s fördrag för att åstadkomma detta. Då måste varje enskilt parlament godkänna ändringarna. Men sånt tar tid, och eftersom det brådskar försöker man hitta sätt att kringgå ­detta.

Då struntar man också i folkopinionen.

Även om man lyckas få till den nya stabilitetspakten är det inte säkert det ­räcker för att stoppa de skenande skuldräntorna och en kommande recession.

Kanske till och med ­depression.

Bergqvist påpekar att mark­naden i det här fallet inte är unga finansvalpar som ­nervöst trycker på sälj­knappen.

Det är länder runt om i världen som tycker att det är för stor risk att investera i euroländerna.

I slutändan kan ECB tvingas stödköpa ­europeiska obligationer i stor skala.

– Situationen är ­värre i dag än efter Lehman Brothers-kraschen, säger Bergqvist.

Tala om mörka moln.