Så lyckas du i finanskrisen

Expertens bästa fondtips

När ekonomin är ostabil gäller det att fundera en extra gång över hur du placerar dina pengar. Håkan Johansson, chef på Swedbank Investment Center, ger sin syn på framtiden och ger tips om aktiefonder.

helskärm

2008 var ett oroligt börsår. Vad talar för att det vänder nu?

– Det som kan tala för en vändning är framförallt att kostnadstrycket för både företag och privatpersoner har förbättrats avsevärt då råvarupriserna sjunkit kraftigt sedan de höga nivåerna vi såg i mitten på förra året. Sedan så kan också de räntesänkningar och stimulanspaket som lanserats av centralbanker och regeringar på bred bas kanske börja få effekt under året.

Vad talar för att vändningen dröjer?

– Den globala konjunkturnedgång vi nu ser har förvärrats av den tuffa kreditsituation som företag har upplevt. Det är än så länge svårt att se exakt hur mycket företagens vinstutsikter har påverkats av detta men är det så att skadorna är större än förväntat så kommer detta att fördröja en vändning.

Vilka branscher tror du mest på i år?

– Vi har ingen speciell bransch där vi tror att det kommer att se bättre ut än i andra i dagsläget.

Vilka branscher ska man vänta med att gå in i?

– Bolag som tillverkar både sällanköpsvaror och bilar, eller är underleverantörer till dessa branscher, kommer att ha en tuff tid framöver då det är denna typ av varor som man väntar med att köpa eller byta ut under en lågkonjunktur.

Energibranschen hade för ovanlighetens skull ett svagt 2008. Hur kommer det sig, behovet av energi har ju inte och lär knappast minska?

– De kraftigt förvärrade konjunkturutsikterna globalt slår hårt på just energibranschen. Behovet av olja och gas minskar helt enkelt när efterfrågan på varor minskar, företagen kommer inte att behöva konsumera lika mycket. Priserna på energi viker som en följd av detta vilket gör att energibranschen i stort kommer att få svårt att behålla sin goda vinsttillväxt.

Är nyckeln till en växande världsekonomi att USA vänder uppåt? Eller har du en annan teori?

– Den amerikanska ekonomin är ofta den som drar andra ekonomier, på grund av sin höga flexibilitet och sin höga grad av import. Många exportberoende länder är beroende av att den amerikanska konsumenten konsumerar. I dagens läge med ökande arbetslöshet, fallande huspriser och fortfarande höga bolåneräntor så är förtroendet för den egna ekonomin rekordlåg, både bland företag och konsumenter. Därför handlar man heller inte utan sparar i högre utsträckning. För att detta ska förändras så måste vi se en stabilisering av huspriserna och lägre boräntor. Det här är en av förutsättningarna för att världsekonomin ska vända.

En ekonomi som Kina, som har god ekonomi med höga budgetöverskott, skulle kunna hjälpa till i framtiden men i dagsläget importerar man inte i tillräcklig utsträckning för att detta ska kunna rädda världsekonomin.

Kan Barack Obamas tillträde som president ha en avgörande effekt?

– Han har en väsentligt bättre möjlighet än George Bush att få igenom de åtgärder han lanserar generellt då han har en demokratisk majoritet i senaten. Om sedan han som person kan påverka något på annat sätt än tidigare president, det återstår att se. Det nuvarande läget begränsar hans valfrihet vad gäller den ekonomiska politik han kan föra väsentligt. Och detta gäller i än högre grad om något år när notan för den expansiva finanspolitiken ska betalas.

Hur ska man agera som småsparare, när det gäller aktiefonder?

– Framförallt skall varje sparare se till att aktiefonderna samsas med ränte- och alternativa placeringar i sparportföljen. Vi anser att man som sparare måste lyfta blicken framåt, tänka långsiktigt och, framförallt i dagens läge, att se över sitt totala sparande. Vid behov ska man vara beredd att omvikta sin portfölj så att den bäst motsvarar de långsiktiga mål man en gång satt upp. Har man i dagens läge en för hög andel aktier så tar man onödigt hög risk. Har man istället en för låg andel aktier i sin portfölj så riskerar man att inte nå de mål man satt upp, den förväntade avkastningen är för låg.

I Swedbank aktiefondtävling har vissa av de mest framgångsrika på hösten placerat i räntefonder. Nu återstår bara en månad av tävlingen, där vinnaren kammar hem upp till en miljon i fondandelar.

Hur skulle du göra, om du var med i toppen och i full färd med att placera ditt kapital?

– Det har under året varit en framgångsrik strategi att ligga i räntefonder, speciellt utländska sådana under hösten när dessa ökade relativt andra räntefonder främst på att kronan tappade. Risken med att bara ligga i räntefonder så här i slutskedet av tävlingen är att man blir omsprungen på slutet om vi ser en rekyl på aktiemarknaden. För att vinna tävlingen kanske det inte räcker med att försöka låsa in vinsten och hoppas på att ingen ”kör om”.